I. OBJET

La présente politique a pour objectif de définir des lignes directrices relatives au placement des fonds du district scolaire qui sont détenus à titre temporaire pour les besoins du district ou en réserve pour des utilisations non affectées.

II. EXPOSÉ GÉNÉRAL DE LA POLITIQUE

• Sécurité
• Liquidité
• Rendement

III. EXIGENCE

1. Champ d'application de la politique : les actifs financiers de tous les fonds du district énumérés ci-dessous.
   • Fonds général
   • Fonds de recettes spécifiques (Restauration et Éducation communautaire)
   • Fonds destinés à la construction de bâtiments
   • Fonds de service de la dette
   • Fonds fiduciaire
   • Fonds pour les activités étudiantes
   • Fonds de service interne
      
2. Responsable des investissements : Le directeur exécutif des finances et des opérations est désigné comme responsable des investissements du district scolaire et est chargé des décisions et des activités en matière d'investissement. Le contrôleur financier assiste le directeur exécutif des finances et des opérations dans la mise en œuvre de la présente politique.
    
3. « La règle de l'investisseur avisé : les circonstances qui prévalaient à l'époque, dans lesquelles des personnes prudentes, avisées et intelligentes gèrent leurs propres affaires, non pas à des fins spéculatives, mais d'investissement, en tenant compte à la fois de la sécurité probable de leur capital et du revenu probable qu'elles en tireront. »
    
4. Titres de catégorie I : placements assurés ou enregistrés dont les titres sont détenus par le District ou son mandataire au nom du District.
    
5. Titres de catégorie II : placements non assurés et non enregistrés dont les titres sont détenus par le service fiduciaire ou l'agent de la contrepartie au nom du District.
    
6. Titres de catégorie III : placements non assurés et non enregistrés dont les titres sont détenus par la contrepartie, ou par son service fiduciaire ou son mandataire, mais non au nom du District.
    
7. Garantie : garantie fournie par l'établissement financier afin de s'assurer que des actifs d'une valeur équivalente à celle de l'investissement ont été bloqués et affectés au compte du District.
    
8. Garantie : opération par laquelle un établissement financier assure ses investissements au moyen d'une garantie.
    
9. Placements : Les placements du district se limiteront à ceux autorisés en vertu des articles 118A.04 et 118A.05 du Code du Minnesota, notamment :
    
   1. Titres du Trésor américain
   2. Titres émis par des agences gouvernementales américaines et des entités relevant de sociétés parrainées par le gouvernement.
   3. Acceptations bancaires (BA)
   4. Billets de trésorerie - Notation « Prime Double » (CP)
   5. Contrats de mise en pension (Repos)
   6. Certificats de dépôt (CD) Banques commerciales (garantie de l'État pour les montants supérieurs à 250 000 $, au-delà du plafond de garantie de la FDIC)
   7. Certificats de dépôt (CD) Caisses d'épargne et de crédit (garantie de l'État pour les montants supérieurs à 250 000 $, au-delà du plafond d'assurance de la FSIC)
   8. Fonds commun d'investissement des collectivités locales
   9. Fonds monétaires
   10. Obligations de l'ISD 276 de Minnetonka acquises sur le marché secondaire des obligations
   11. Contrats de placement garanti
        
10. Diversification : Dans la mesure du possible, le District diversifiera son portefeuille d'investissement afin de limiter ses risques. Le District mettra tout en œuvre pour réduire les risques en privilégiant les placements dans des titres de catégorie I.
     
11. Placements prudents : La norme de prudence que doit respecter le responsable des placements est celle de « l'investisseur avisé » telle que définie ci-dessus.
     
12. Limitation de la responsabilité du responsable des investissements : le responsable des investissements du district ne saurait être tenu spécifiquement responsable du risque de crédit ou des fluctuations du cours d'un titre donné.
     
13. Garantie des dépôts : Le district ne peut en aucun cas déposer des fonds qui ne seraient pas assurés ou qui ne seraient pas suffisamment garantis.
     
    1. Les dépôts dépassant les limites de garantie fédérales seront couverts par des garanties conformément aux dispositions de la loi du Minnesota n° 118, telle que modifiée, à une exception près. Cette exception concerne l'hypothèque de premier rang, qui doit être garantie à hauteur d'un montant correspondant au moins à 140 % de l'excédent du dépôt par rapport aux limites de garantie.
        
    2. Le dépositaire des garanties doit remettre les récépissés au District dans les trois jours ouvrables suivant la réception des garanties.
        
    3. Le remplacement des garanties sera autorisé à condition que cela n'entraîne pas un affaiblissement des exigences en matière de garantie.
        
    4. La mainlevée des garanties ne peut être accordée qu'avec l'accord du responsable des investissements du district.
        
    5. Les établissements avec lesquels le District conclut des contrats de mise en pension doivent être tenus de signer le contrat-cadre de mise en pension de la Public Securities Association avant le placement des fonds. Un compte de garantie auprès de la Réserve fédérale doit être ouvert pour la conservation des titres donnés en garantie dans le cadre des contrats de mise en pension.
        
    6. Le District doit s'efforcer, dans la mesure du possible, de réaliser des placements qui sont assurés ou enregistrés, ou dont les titres sont détenus par le District ou son mandataire au nom du District.
        
    7. À aucun moment, plus de 25 % du portefeuille total du District ne pourra être investi dans des opérations de pension.
        
14.  Sélection concurrentielle des instruments de placement :
    
    Le District doit mener une procédure d'appel d'offres concurrentielle avant de pouvoir investir tout excédent de trésorerie. Il doit retenir l'offre qui offre le taux de rendement le plus élevé, net de frais, tout en respectant l'ensemble des dispositions de la présente politique. La préférence sera donnée aux billets de trésorerie nationaux. Le District tiendra compte du taux de rendement global des différents placements proposés simultanément.
     
15. Dates d'échéance :
    
    Les échéances des placements pour l'ensemble des fonds seront fixées de manière à coïncider avec les besoins de trésorerie prévus, en tenant compte des dépenses courantes importantes (salaires, remboursements d'obligations) ainsi que des recettes importantes attendues (impôts fonciers et aides de l'État).
     
16. Désignations des établissements financiers :
     
    1. Tout établissement financier autorisé à exercer ses activités dans le Minnesota ou dans tout autre État, et qui est légalement habilité à proposer des placements dans tout instrument autorisé par l'article 118.04 du Code du Minnesota, peut être désigné comme dépositaire des fonds du District.
        
       1. Le Conseil dispose de deux procédures distinctes pour désigner des établissements financiers en tant que dépositaires des fonds du District.
           
          1. Prendre des mesures lors d'une de ses réunions ordinaires.
              
          2. Accepter comme dépositaires les institutions légalement agréées auxquelles peut, le cas échéant, faire appel un service de placement approuvé par le conseil d'administration, tel que le Minnesota School District Liquid Asset Fund PLUS (MSDLAF) ou le MNTrust Fund. Le district se réserve le droit de demander le retrait de tout dépositaire de la liste approuvée.
              
       2. Les dépositaires doivent fournir au District les documents justificatifs dans les sept jours ouvrables suivant l'investissement, notamment des copies des certificats de dépôt, des récépissés de dépôt et/ou des confirmations de virement bancaire.
           
       3. Les dépositaires doivent fournir au District les rapports financiers que celui-ci juge nécessaires et appropriés.
           
       4. Avant d'être désignée comme dépositaire des fonds du district, une institution financière doit accepter l'ensemble des conditions générales énoncées dans la présente politique.
           
    2. Le District ne peut investir dans aucune institution qui, au moment de l'investissement, présente une situation financière négative.
        
    3. Le District ne peut pas investir dans des titres dont le ratio d'actifs immobilisés est inférieur à 3 %.
        
17. Virement électronique de fonds : Le district recourra autant que possible aux virements électroniques de fonds et aux systèmes de virement de chèques versés en compte afin de bénéficier des avantages suivants.

• optimiser les revenus d'intérêts
• réduire au minimum les excédents de trésorerie
• réduire au minimum les coûts liés à la comptabilité et à la gestion des actifs
  
  Le district doit se conformer aux dispositions de l'article 471.38, paragraphe 3, du Code du Minnesota en matière de virements électroniques de fonds.

IV. MISE EN ŒUVRE

1. Afin d'optimiser le rendement de ses investissements, le District affectera des ressources à la mise en œuvre d'un programme efficace de gestion de trésorerie.
    
2. Le responsable des investissements du district assurera un suivi régulier du contenu du portefeuille d'investissements du district, des marchés disponibles et de la valeur relative des instruments concurrents.
    
3. Le responsable des investissements du district mettra en place un système de contrôles internes qui sera examiné chaque année par un auditeur indépendant. Ces contrôles auront pour objectif de prévenir toute perte de fonds publics due à une fraude, une erreur, une fausse déclaration, des fluctuations imprévues du marché ou des actions imprudentes.
    
4. Sélection concurrentielle des instruments d'investissement :
    
   1. Lorsqu'il lancera un appel d'offres pour le placement de ses fonds excédentaires, le District exigera expressément des instruments conformes aux directives relatives à l'échéance des fonds et/ou aux flux de trésorerie.
   2. Si aucune échéance particulière n'est requise, on recourt généralement à une analyse des tendances du marché pour déterminer quelles échéances seraient les plus avantageuses.
   3. En règle générale, toutes les offres seront établies sur la base d'un taux de rendement de base de 360 jours.
       
5. Rapports : Le responsable des investissements du district établira un rapport mensuel à l'intention du conseil d'administration, répertoriant tous les investissements au dernier jour du mois précédent.

Références juridiques :    

Minn. Stat. § 118A.01 (Fonds publics ; établissements de dépôt et placements)
Minn. Stat. § 118A.02 (Autorisation de dépôt et de placement)
Minn. Stat. § 118A.03 (Établissements de dépôt et garanties)
Minn. Stat. § 118A.04 (Placements)
Minn. Stat. § 118A.05 (Contrats et accords)
Minn. Stat. § 118A.06 (Livraison et conservation)

Références connexes :    

Manuel de service de la MSBA, chapitre 9, Financement des écoles publiques,
Guide d'audit de conformité juridique du Minnesota, préparé par le Bureau du vérificateur de l'État